La société Naturex ou l’investissement à responsabilité sociétal.

Naturex ou l’investissement à responsabilité sociétal.

La société Naturex produit des extraits végétaux à propriétés aromatique, colorante, antioxydante et nutraceutique, intégrés par ses clients dans les produits et compléments alimentaires et les produits cosmétiques. Elle possède un savoir faire double d’extraction et de formulation, grâce à des efforts constants en R&D.

Par son activité, elle est acteur du développement durable et la seule entreprise française sélectionnée parmi les 20 entreprises du «World’s Top 20 Sustainable Stocks». Les produits «naturels», même si leur prix de vente est plus élevé que leurs homologues synthétiques, sont de plus en plus appréciés par les consommateurs.

Les comptes de Naturex sont sains, le chiffre d’affaire est en croissance forte depuis de nombreuses années. La société a initié l’intégration de la division Ingrédients de Natraceutical en août de cette année et les modalités viennent juste d’être publiée. L’acquisition va être réalisée sur la base d’une valeur d’entreprise de l’ordre de 110 M€, financée à 65% en titres, avec une augmentation de capital réservée, et 35% en numéraire. Le chiffre d’affaires pro forma 2009 est estimé à 185 M€ et l’Ebitda à 28 M€. L’endettement financier net, après opération, ne devrait pas dépasser 3,5 fois l’Ebitda 2009. Natraceutical Group va détenir aux alentours de 39 % du capital et Jacques Dikansky, P-D.G de Naturex, restera l’actionnaire de référence, les deux partenaires étant liés par un pacte d’actionnaires. La société à également l’intention de continuer sa croissance, notamment dans les cosmétiques.

La société, qui a été incluses dans notre portefeuille à 29.10€ le 26/08/2009, est conservée.

Retrouver l’étude complète sur Fondamentalbourse.